亲爱的朋友：

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     先说一则高校里的对话：

     问曰：什么叫做教授？

     答曰：教授是能够把很简单的现象用很复杂的理论解释的人。

     又问：什么叫做真正的教授？

     答曰：真正的教授是能够把很复杂的问题用很简单方法来表达清楚的人。

     在投资领域，在一个充斥了各种各样“股票专家”的社会里，做为一个私募投资管理者，我们尝试用上面对话中“真正的教授”方式来行事：我们会以最简单和最容易理解的方式与朋友们沟通。事实上，“用常识去独立思考”是我们送给朋友们最重要的建议之一。在证券投资领域，如果谁向您介绍了一些复杂的、您又无法用正常的常识来理解的“专业”技术，我们建议您最好赶快闪人。

为什么要投资美国、香港资本市场？

    这是我们的朋友们最常问到我们的话题。

    股票投资原理在全世界任何地方都是一个样的：你通过以合理的价格投资一个企业的部分权益，通过分享企业的发展而获利。我们投资美国、香港而不是大陆其实只是基于一个很简单的事实：因为在这些市场里我们更能找到性价比高的便宜证券。我们认为以高价买入优质的证券不是投资，而是投机。

    有朋友会问：你们判断便宜还是贵的标准是什么？是PE？PB？现金流折现？是历史的？还是未来的？动态的？还是静态的？考虑了中国是新兴市场因素了吗？甚至网上有好事者洋洋千言来驳斥“中国股市太贵论”。在这里我只想引用巴菲特的老师格雷厄姆在《证券分析》中的一段话：“判断证券的昂贵还是便宜，就像一个有常识的人，很容易看出一个人是否偏胖还是偏瘦，而不需要精确的知道他有多重。” 正确的模糊比精确的错误强。

     你以便宜的价格买到好东西，你就肯定能挣到钱。在美国和香港，我们能做到，而在中国现在我们做不到，至少在我们的能力范围内做不到。所以这就是我们选择投资美国和香港资本市场的唯一原因。

     现在互联网技术的兴起和中国的对外开放政策，则是使中国投资者能够实现对外投资的技术和经济基础，从这个意义上来讲，现在的中国投资者远比上一代中国人更幸运，至少他们现在可以和一样以投资美国为主的巴菲特站在了一个平台上。

为什么要选择一个有责任感的私募投资管理者？

    有一个可能很少有人和您直说的事实是，无论中国大陆、香港还是美国，资本市场除了是少数优秀公司与社会共享发展的地方外，更多的是一个骗子云集的地方。

    某些上市公司的高级管理层，他们的擅长并不是管理公司，而是擅长利用公认会计准则来进行欺骗，他们很清楚许多投资人把经审计的财务报表当作圣经朝拜，所以这些骗徒运用丰富的想象力和技巧让其交易记录符合一般公认会计原则，但却与实际的经济实质背道而驰。这些管理层并未真正为其股东创造利益，但财富却确实被他们转移了：从投资者的钱袋转移到了他们自己的钱袋。多年来无论在中国、香港还是号称监管严格的美国，许多会计诈骗案，鲜少有人因此被惩罚，更多的甚至都没有被发现，正如巴菲特所说：用笔偷钱要比用枪抢劫要来的容易的多。

     说到有独立审计责任的会计师，当客户问到二加二等于几？很多配合的会计师可能会回答：“那要看你想要多少了。”

     至于二级市场上那些遍布电视、报纸或者网络QQ群的“黑马专家”和“股票老师”，就最多只能算是低级的骗人把戏了。

     无论您从事什么行业，隔行如隔山，当您决定用自己的血汗钱直接投资或者通过其它方式去投资，您首先应该了解这个行业运行的一些最基本的原则和规律。在这些问题上，一个有责任感的私募投资管理者至少会和您说真话，而这对于非投资专业的您控制风险来说是非常重要的。

     我们现在把这些真话告诉您：

     在这一行，如果想做得好，您只需做好三件事：1）认真阅读格雷厄姆、巴菲特和费舍的书；2）以他们的思想理念为基础，训练自己独立思考的能力和习惯,不要相信任何人（包括我们）；3）大量的阅读上市公司年报和季报。这三件事不涉及任何复杂的高等数学、数据模型或者什么阴阳K线，而您只要做好这三件事，就能具备良好的投资心态并能分辨中外资本市场中大部分骗术，控制了主要的投资风险。

     如果您的时间允许及这三件事也在您个人兴趣范围内，那么恭喜您，您具备成为一个很好投资者的潜力，我们建议您独立进行投资，不要委托任何人（包括我们）管理您的资金。

     如果您的时间不允许又或这些事不在您兴趣范围内，那么也恭喜您，我们有机会做合作伙伴了。因为我们的价值就是协助那些没有时间做好这三件事的投资者做好这些事而已。在这方面您会发现有另一些同样很好地做到这三件事的资金管理者可以选择，但如果您仔细了解，您会发现我们与这些同行又有一个关键的不同：我们自己也从自己的钱袋里拿钱与您一起投资，而且如果您没赚到钱，我们一分钱不会得到。

    无论您是自己投资还是和我们一起投资，我们都希望能和您建立长期的联系。只要您将个人资料、财务需求及联络方式发到 tigercapital@live.cn  ,我们会很快与您联络并保证至少每年会将我们的一份年报发给您。我们欢迎您长期跟踪我们的投资业绩，我们致力成为中国最好的私募海外投资管理者之一，我们会让时间和数字这两个最简单的衡量标准来证明这一点。

    成功者其实并不是因为他们比其它任何人更聪明，只不过是因为他们选择了正确的方向，并且更认真、更懂得坚持和更有耐心。

    多谢您对我们的关注！